Une matière première est un bien de base utilisé dans le commerce et interchangeable avec d’autres biens du même type. Les matières premières sont le plus souvent utilisées comme intrants dans la production d’autres biens ou services.
La qualité d’une matière première donnée peut varier légèrement, mais elle est essentiellement uniforme d’un producteur à l’autre. Lorsqu’elles sont échangées sur un marché boursier, les matières premières doivent également répondre à des normes minimales spécifiées, également connues sous le nom de grade de base.
Les infos clés sur les matières premières en bourse
- Une marchandise est un bien de base utilisé dans le commerce et qui est interchangeable avec d’autres marchandises du même type.
- Les matières premières sont le plus souvent utilisées comme intrants dans la production d’autres biens ou services.
- Les investisseurs et les négociants peuvent acheter et vendre des matières premières directement sur le marché au comptant ou par l’intermédiaire de produits dérivés tels que les contrats à terme et les options.
- Les matières premières dures sont les produits énergétiques et les métaux, tandis que les matières premières molles sont souvent des produits agricoles.
- Il est recommandé de détenir des matières premières dans un portefeuille plus large afin de se prémunir contre l’inflation.
Comprendre les matières premières
Les matières premières sont les intrants bruts utilisés dans la production de biens. Il peut également s’agir de produits de base tels que certains produits agricoles.
La caractéristique importante d’une matière première est qu’il n’y a que très peu, voire pas du tout, de différenciation dans ce bien, qu’il provienne d’un producteur ou d’un autre. Un baril de pétrole est fondamentalement le même produit, quel que soit le producteur. Il en va de même pour un boisseau de blé ou une tonne de minerai.
En revanche, la qualité et les caractéristiques d’un produit de consommation donné seront souvent très différentes selon le producteur (par exemple, Coke contre Pepsi).
Les céréales, l’or, le bœuf, le pétrole et le gaz naturel sont des exemples traditionnels de produits de base. Plus récemment, la définition s’est élargie pour inclure les produits financiers, tels que les devises étrangères et les indices. Les progrès technologiques ont également conduit à de nouveaux types de marchandises échangées sur le marché. Par exemple, les minutes de téléphone portable et la bande passante.
Les matières premières peuvent être achetées et vendues sur des bourses spécialisées en tant qu’actifs financiers. Il existe également des marchés de produits dérivés bien développés qui permettent d’acheter des contrats sur ces matières premières (par exemple, des contrats à terme de gré à gré, des contrats à terme standardisés et des options).
Certains experts estiment que les investisseurs devraient détenir au moins une partie d’un portefeuille bien diversifié en matières premières, car elles ne sont pas fortement corrélées avec d’autres actifs financiers et peuvent servir de couverture contre l’inflation.
Acheteurs et producteurs de matières premières
La vente et l’achat de matières premières s’effectuent généralement par le biais de contrats à terme sur des bourses qui normalisent la quantité et la qualité minimale de la matière première négociée. Par exemple, le Chicago Board of Trade (CBOT) stipule qu’un contrat de blé porte sur 5 000 boisseaux et précise quelles qualités de blé peuvent être utilisées pour satisfaire le contrat.
Deux types d’opérateurs négocient les contrats à terme sur les matières premières. Les premiers sont les acheteurs et les producteurs de matières premières qui utilisent les contrats à terme de matières premières à des fins de couverture, ce pour quoi ils ont été conçus à l’origine. Ces négociants prennent livraison de la marchandise à l’échéance du contrat à terme.
Par exemple, l’agriculteur qui plante du blé peut se protéger contre le risque de perdre de l’argent si le prix du blé chute avant la récolte. Il peut vendre des contrats à terme sur le blé au moment de l’ensemencement et garantir un prix prédéterminé pour le blé au moment de la récolte.
Spéculateurs sur matières premières
Le deuxième type de négociant en matières premières est le spéculateur. Il s’agit de traders qui interviennent sur les marchés des matières premières dans le seul but de tirer profit de la volatilité des prix. Ces négociants n’ont jamais l’intention de prendre livraison de la marchandise à l’expiration du contrat à terme.
De nombreux marchés à terme sont très liquides et présentent un degré élevé d’amplitude et de volatilité quotidiennes, ce qui en fait des marchés très tentants pour les traders intrajournaliers. De nombreux contrats à terme sur indices sont utilisés par les courtiers et les gestionnaires de portefeuille pour compenser le risque.
En outre, comme les matières premières ne se négocient généralement pas en tandem avec les marchés d’actions et d’obligations, certaines matières premières peuvent être utilisées efficacement pour diversifier un portefeuille d’investissement.
Considérations particulières sur les commodités
Les prix des matières premières augmentent généralement lorsque l’inflation s’accélère, c’est pourquoi les investisseurs se tournent souvent vers elles pour se protéger en période de hausse de l’inflation, en particulier en cas d’inflation inattendue.
Lorsque la demande de biens et de services augmente, le prix des biens et des services augmente, et les matières premières sont utilisées pour produire ces biens et ces services.
Comme les prix des matières premières augmentent souvent avec l’inflation, cette classe d’actifs peut souvent servir de couverture contre la baisse du pouvoir d’achat de la monnaie.
Quelle est la relation entre les produits de base et les produits dérivés ?
Le marché moderne des matières premières s’appuie fortement sur les produits dérivés, tels que les contrats à terme et les contrats à terme de gré à gré. Les acheteurs et les vendeurs peuvent effectuer des transactions entre eux facilement et en grandes quantités sans avoir besoin d’échanger les matières premières physiques elles-mêmes.
De nombreux acheteurs et vendeurs de produits dérivés de matières premières le font pour spéculer sur les mouvements de prix des matières premières sous-jacentes à des fins telles que la couverture des risques et la protection contre l’inflation.
Qu’est-ce qui détermine les prix des matières premières ?
Comme tous les actifs, les prix des matières premières sont déterminés par l’offre et la demande. Par exemple, une économie en plein essor peut entraîner une augmentation de la demande de pétrole et d’autres produits énergétiques.
L’offre et la demande de produits de base peuvent être influencées par de nombreux facteurs, tels que les chocs économiques, les catastrophes naturelles et l’appétit des investisseurs (les investisseurs peuvent acheter des produits de base pour se protéger de l’inflation s’ils s’attendent à ce que celle-ci augmente).
Quelle est la différence entre une matière première et un titre ou un actif ?
Les matières premières sont des produits physiques destinés à être consommés ou utilisés dans le processus de production. Les actifs, quant à eux, sont des biens qui ne sont pas consommés lors de leur utilisation. Par exemple, l’argent ou une machine sont utilisés à des fins productives, mais persistent au fur et à mesure de leur utilisation.
Un titre est un instrument financier qui n’est pas un produit physique. Il s’agit d’une représentation juridique (par exemple, un contrat ou une créance) qui représente certains flux de trésorerie générés par diverses activités (par exemple, une action représentant les flux de trésorerie futurs d’une entreprise).
Quels sont les types de produits de base ?
Les matières premières dures sont généralement classées comme celles qui sont extraites de la terre. Il peut s’agir de métaux, de minerais et de produits pétroliers (énergie). Les matières premières molles désignent plutôt celles qui sont cultivées, comme les produits agricoles. Il s’agit notamment du blé, du coton, du café, du sucre et du soja.
